獨家調(diào)查:比亞迪大買賣巴菲特中美能源深藏“粉單” 

 意欲超越萬科的富力罔顧多方警示猛攻商業(yè)地產(chǎn),現(xiàn)在“想剎手也剎不住”… 

巴菲特斥資18億港幣認購比亞迪10%股份的新聞過去已一個多月,卻余熱未散話題不斷,還帶動科力遠(600478.SH)、德賽電池(000049)(000049.SZ)等相關股票展開轟轟烈烈的炒作行情,而這一切,都是由巴菲特旗下的這家公司——中美能源帶出來的。

它到底是一家什么樣的公司?

藏身“最具風險”粉單市場

像多數(shù)投資者一樣,理財周報記者也曾為“中美”犯迷糊。其實,中美能源所指的中美,與中國和美國兩個國家毫無關系(若指兩國成立的公司應為Sino-American Energy Co.),實際上這里的“中美”是指美國中部地區(qū)。更為驚奇的是,股神巴菲特的這家公司,竟然不在納斯達克、紐交所等世界知名交易所掛牌,卻偏偏現(xiàn)身粉單市場。而這個粉單市場,似乎拎不上“臺面”。

理財周報從英文維基百科(Wikipedia)網(wǎng)站獲悉,所謂粉單報價(Pink Quote),非正規(guī)稱謂是粉單(Pink Sheets),是一個電子報價系統(tǒng)。做市商和其他經(jīng)紀人,可以通過粉單報出買賣價。在2000年電子交易系統(tǒng)創(chuàng)建前,從1913年開始,美國國家報價局通過粉紅色的單子,把報價印刷在單子上。今天的粉單,同樣被指作與目前粉單報價系統(tǒng)關聯(lián)的交易市場。

粉單市場并非一個股票交易所。在粉單報價的公司,無需任何條件——如美國證監(jiān)會(SEC)對財務的要求。粉單市場的公司很少交易,規(guī)模很小,它們中的大部分公司都無法滿足諸如紐交所之類證券交易所的上市條件。大部分粉單公司,都不向SEC提交季報和財務審計報告,投資者因此很難在粉單市場找到值得信賴、信息透明和公正的公司。正因此,SEC視粉單公司為“最具風險投資公司”,建議投資者在決策前必須進行深入研究。購買粉單公司股票很難,因為許多粉單股可能僅在一個州交易。許多交易員甚至不知道如何賣出。

中美能源全稱中美能源控股公司,在粉單市場名為MIDAMERICAN ENERGY C,被列為其他類OTC市場交易,代碼為MDPWK.PK。雅虎網(wǎng)站顯示,截至9月26日,中美能源報價每股81美元。雖說中美能源目前股價并不低,但與在紐交所上市的母公司Berkshire Hathaway Inc.(伯克夏•哈撒韋)相比,簡直是“小巫見大巫”。美東時間11月6日上午11∶30,伯克夏報每股11.413萬美元,是中美能源的1409倍!

實力不俗子公司個個領先

盡管交易的市場“名聲不好”,但中美能源實力仍不容小覷。

比亞迪股份的公告顯示,中美能源設于美國艾奧瓦州,主要從事生產(chǎn)、運輸及交付來自不同燃料的能源(包括煤炭、天然氣、地熱、水電、核電、風電及生物能),并向全球超過690萬名客戶提供電力及天然氣服務,是一家控股公司。其母公司伯克夏于紐交所上市,擁有保險、水電能源、金融、制造、服務以及零售等業(yè)務。

據(jù)查,中美能源的子公司包括中美能源公司、Pacifi企業(yè)、CE電力英國公司、cal能源、Kern River油氣運輸公司以及北部天然氣。這些子公司都是世界能源市場的領先企業(yè)。比如Pacifi企業(yè)是美國低成本發(fā)電企業(yè)之一,用戶超過160萬戶。該公司電能超過10400兆瓦,電力來自煤炭、水、風、燃氣、太陽以及地熱。該公司于2006年被中美能源收購;CE電力英國公司是中美能源的全資子公司,其負責向英國東北部的約克郡及北林肯郡的370萬用戶傳輸電能;Kern River油氣運輸公司的輸油管系統(tǒng),是美國猶他州、內(nèi)華達州以及加州的重要石油來源。該公司將美國西南部懷俄明(Wyoming)的油氣,通過猶他和內(nèi)華達,運送到加州中部圣華金谷地區(qū)(San Joaquin Valley)。該油管目前設計每天運油能力超過17億立方英尺;北部天然氣總部位于內(nèi)布拉斯加州奧馬哈市——伯克夏總部也位于此地,該公司經(jīng)營從得州到中西部的州際天然氣管道業(yè)務。

中美能源季報顯示,其普通股收益在今年第二季度下降1400萬美元至5900萬美元。而在去年第二季度,中美能源該項收益達到7300萬美元。收益下降的原因在于兩個方面:一是為籌建風能電站發(fā)行長債而產(chǎn)生的利息,二是Walter Scott能源中心4號編組投產(chǎn)后,獲得的津貼減少。此外,二季度的暴風雨和洪災,也擠壓了中美能源的利潤空間。即便如此,由于能源行業(yè)的豐厚利潤,今年上半年中美能源普通股收益仍然增長100萬美元至1.66億美元(去年同期為1.65億美元),增長的原因主要在于去年6月投入商業(yè)運營的Walter Scott能源中心4號編組以及艾奧瓦州更多風能釋放。凈收入方面,中美能源上半年一舉增長200萬美元至153億美元(去年同期為151億美元)。

比亞迪股份巴菲特浮盈10億

雖說近期抄底高盛“失手”,但巴菲特在比亞迪股份一役上戰(zhàn)績驕人。按照11月6日比亞迪股份收市價13港元計算,不計交易成本,巴菲特此項浮盈已達10.57億港元。在不到一個月的H股實際交易天數(shù)里,巴菲特投資收益高達56.6%。而在9月29日認購完成至11月6日期間,恒生指數(shù)漲幅僅26%。

實際上,在上述區(qū)間里巴菲特獲益最高時已經(jīng)翻倍:比亞迪股份曾摸高18.06港元,最低也有11.1港元。國慶節(jié)后的比亞迪股份K線走勢,呈現(xiàn)陡然爬坡形態(tài),一舉擺脫其自今年2月份以來長期低迷的窘境。

記者愿意贅述一下巴老的投資經(jīng)過:9月26日中美能源與比亞迪股份簽訂策略投資及認購協(xié)議,比亞迪股份為此定向配發(fā)2.25億股H股,每股8港元。截至11月6日,中美能源共計持有2.25億股比亞迪股份,占已發(fā)行股本的39.61%。這部分好倉股份,屬長期投資(long position),場外交易的每股均價是8.301港元。這一價格比比亞迪股份當日收市價每股8.4港元折讓4.76%。

中美能源認購股份時,并無其他聯(lián)合股東,其直接受大股東伯克夏指令行事,而伯克夏持有中美能源88.2%的股權。

有趣的是,在股神巴菲特買入之后,許多機構和個人紛紛“效仿”殺入比亞迪股份。僅僅在10月份,就有總計20起大股東買入行為,涉及個人、資產(chǎn)管理公司以及保險公司等。其中,著名的“追漲”機構是全球最大的保險公司——安聯(lián)保險(Allianz SE),其在10月8日、10日、14日、20日及23日共五次分批買入比亞迪股份,截至10月23日安聯(lián)保險持有2807萬股可供出售的比亞迪股份,占已發(fā)行股本的4.94%。